Hedge Binary Option Call Spread

I39m tatsächlich nicht davon überzeugt, dass Sie eine binäre Option mit Vanilla-Optionen, auch mit willkürlichen Ausübungspreise replizieren können. Argumentation: Eine binäre Option39s-Auszahlungsgraph hat eine unendliche Steigung zum Ausübungspreis, während alle Vanilla-Optionen (und Basiswerte) Finite-Slope-Graphen aufweisen. Ich glaube nicht, dass Sie finite-slope Kombinationen hinzufügen können, um unendliche Steigung zu erhalten, es sei denn, Sie verwenden eine unendliche Anzahl von ihnen. Ndash barrycarter Oct 15 11 at 19:37 Die Auszahlung ist diskontinuierlich, es ist das Delta, das extreme Steigung um den Streik hat. Ndash Joshua Verwenden Sie eine vertikale Ausbreitung und Delta hedge es. Antwortete Jul 18 11 at 21:15 Ich möchte Ihnen nur sagen, dass der Link tot ist. Ndash Henrik 5 September um 12:07 Eine digitale Call-Option (Cash-oder-nichts) kann mit zwei Call-Optionen mit unterschiedlicher Laufzeit repliziert werden. Wenn wir das Delta unendlich klein machen und annehmen, haben wir willkürliche Ausübungspreise. Wir erhalten: Bull Call Spread (Debit Call Spread) Beschreibung Eine Bull Call-Spread ist eine Art vertikaler Spreizung. Es enthält zwei Anrufe mit dem gleichen Ablauf, aber verschiedene Streiks. Der Ausübungspreis des kurzen Anrufs ist höher als der Streik des langen Anrufs. Was bedeutet, dass diese Strategie immer einen ersten Aufwand (Debit) erfordert. Die kurzen Anrufe Hauptzweck ist zu helfen, zahlen für die lange Anrufe im Voraus Kosten. Bis zu einem bestimmten Aktienkurs, die Stier rufen verbreiten funktioniert eine Menge wie seine Long-Call-Komponente würde als eigenständige Strategie. Jedoch, im Gegensatz zu einem einfachen langen Aufruf, ist das Aufwärtspotenzial begrenzt. Das ist Teil des Kompromisses der Short Call Prämie mindert die Gesamtkosten der Strategie, sondern setzt auch eine Obergrenze für die Gewinne. Ein anderes Paar von Ausübungspreisen könnte funktionieren, vorausgesetzt, dass der kurze Gesprächsschlag über den langen Anrufen liegt. Die Wahl ist eine Frage des Ausgleichs von Risiko / Belohnung Kompromissen und eine realistische Prognose. Nettoposition (bei Verfall) MAXIMALER GEWINNT hoher Streik - niedriger Streik - Nettoprämie bezahlt MAXIMALER VERLUST Nettoprämie bezahlt Der Vorteil eines höheren Short Call Streiks ist ein höheres Maximum an strategischen Gewinnspannen. Der Nachteil ist, dass die erhaltene Prämie kleiner ist, je höher der Short-Call-Basispreis ist. Es ist interessant, diese Strategie mit dem Stier zu teilen. Die Gewinn - / Verlustauszahlungsprofile sind genau die gleichen, einmal bereinigt um die Nettokosten zu tragen. Der Hauptunterschied ist der Zeitpunkt der Cashflows. Die Stier-Call-Spread erfordert einen bekannten anfänglichen Aufwand für eine unbekannte, eventuelle Rückkehr der Stier-Put-Spread erzeugt einen bekannten anfänglichen Cash-Zufluss im Austausch für einen möglichen Aufwand später. Auf der Suche nach einem stetigen oder steigenden Aktienkurs während der Laufzeit der Optionen. Wie bei jeder zeitlich begrenzten Strategie, die Investoren langfristige Prognose für die zugrunde liegenden Aktien ist nicht so wichtig, aber das ist wahrscheinlich nicht eine geeignete Wahl für diejenigen, die eine bullishe Aussicht über die unmittelbare Zukunft haben. Es würde eine genau zeitgesteuerte Prognose erfordern, um den Wendepunkt zu ermitteln, an dem ein kurzfristiges Dip umkommt und eine langfristige Rallye beginnt. Diese Strategie besteht darin, eine Kaufoption zu kaufen und einen anderen zu einem höheren Basispreis zu verkaufen, um die Kosten zu tragen. Die Ausbreitung gewinnt in der Regel, wenn der Aktienkurs höher steigt, so wie eine reguläre Long-Call-Strategie, bis zu dem Punkt, wo die Short-Call-Caps weiter gewinnt. Motivation Profitieren Sie von einem Kursgewinn des zugrunde liegenden Aktienkurses ohne den vorzeitigen Kapitalaufwand und das nach unten gerichtete Risiko einer direkten Aktienbeteiligung. Variationen Eine vertikale Call-Spread kann eine bullische oder bearish Strategie sein, je nachdem, wie die Ausübungspreise für die Long - und Short-Positionen ausgewählt werden. Siehe Bär Call Spreads für die bearish Gegenstück. Der maximale Verlust ist sehr begrenzt. Das Schlimmste, was passieren kann, ist, dass der Bestand unter dem niedrigeren Basispreis bei Verfall liegt. In diesem Fall verfallen beide Call-Optionen wertlos, und der entstandene Verlust ist lediglich der Anfangsaufwand für die Position (die Nettoverschuldung). Der maximale Gewinn wird bei Verfall begrenzt, sollte der Aktienkurs sogar besser als gehofft und den höheren Basispreis überschreiten. Wenn der Aktienkurs am Verfallkurs am oder oberhalb des höheren (Short Call) Streiks liegt, würde der Anleger theoretisch die Long-Call-Komponente ausüben und vermutlich auf den Short Call übertragen. Als Ergebnis wird die Aktie zum niedrigeren (Long Call Strike) Preis gekauft und gleichzeitig zum höheren (Short Call Strike) Preis verkauft. Der maximale Gewinn ist dann der Unterschied zwischen den beiden Ausübungspreisen, abzüglich des anfänglichen Aufwands (der Belastung), der zur Ermittlung des Spread gezahlt wurde. Gewinn / Verlust Sowohl der potenzielle Gewinn als auch der Verlust für diese Strategie sind sehr begrenzt und sehr klar definiert: Die zu Beginn gezahlte Nettoprämie legt das Höchstrisiko fest und der Short Call Basispreis setzt die Obergrenze, ab der sich weitere Aktiengewinne nicht verbessern Die Rentabilität. Der maximale Gewinn beschränkt sich auf die Differenz zwischen den Ausübungspreisen, abzüglich der Belastung für die Positionierung. Diese Strategie bricht sogar bei Verfall, wenn der Aktienkurs um den Betrag des ursprünglichen Aufwands (der Belastung) über dem unteren Streik liegt. In diesem Fall würde der kurze Anruf wertlos und der lange Anrufe intrinsischen Wert würde die Belastung gleich. Breakeven Long Call Streik Nettobetrag bezahlt Volatilität Leicht, alle anderen Dinge gleich. Da es sich bei der Strategie um ein langes Gespräch und ein kurzes weiteres mit gleichem Ablauf handelt, können sich die Auswirkungen der Volatilitätsverschiebungen auf die beiden Kontrakte weitgehend ausgleichen. Beachten Sie jedoch, dass der Aktienkurs sich so bewegen kann, dass eine Volatilitätsänderung einen Preis mehr als den anderen beeinflussen würde. Time Decay Der Lauf der Zeit verletzt die Position, wenn auch nicht so viel, wie es eine eindeutige lange Rufposition tut. Da es sich bei der Strategie um ein langes Gespräch und ein kurzes weiteres mit gleichem Ablauf handelt, können sich die Auswirkungen der Zeitverzögerung auf die beiden Verträge weitgehend ausgleichen. Unabhängig von den theoretischen Preisauswirkungen der Zeiterosion auf die beiden Verträge ist es sinnvoll, zu glauben, dass der Ablauf der Zeit etwas negativ wäre. Diese Strategie erfordert eine nicht rückzahlbare Erstinvestition. Wenn es irgendwelche Renditen auf die Investition geben soll, müssen sie durch Verfall realisiert werden. Wenn sich das Verfallsdatum annähert, gilt auch die Frist für die Erzielung von Gewinnen. Abtretungsrisiko Eine frühzeitige Zuordnung, jederzeit möglich, erfolgt grundsätzlich erst, wenn die Aktie ex Dividende geht. Seien Sie jedoch davor gewarnt, dass die Verwendung des langen Aufrufs zur Abdeckung der Kurzrufzuordnung aufgrund der verzögerten Zuordnungsbenachrichtigung die Festlegung einer Short-Lagerposition für einen Werktag erfordert. Und jede Situation, in der eine Aktie an einem Restrukturierungs - oder Kapitalisierungsereignis wie Fusion, Übernahme, Ausgliederung oder Sonderdividende beteiligt ist, könnte die typischen Erwartungen über die frühzeitige Ausübung von Aktienoptionen vollständig beeinträchtigen. Expirationsrisiko Ja. Wenn diese Strategie abgelaufen ist, bedeutet dies ein erhöhtes Risiko. Der Investor kann nicht sicher wissen, bis zum nächsten Montag, ob die kurze Aufforderung zugewiesen wurde oder nicht. Das Problem ist am akutesten, wenn die Aktie gerade unterhalb, knapp oberhalb des Short-Call-Strikes gehandelt wird. Gehen Sie davon aus, dass das lange Gespräch in-the-money ist und dass der kurze Anruf ungefähr das Geld ist. Übung (Aktienkauf) ist sicher, aber Zuordnung (Aktienverkauf) ist nicht. Wenn der Investor erraten falsch, die neue Position am Montag wird auch falsch. Say, Zuteilung wird erwartet, aber nicht auftritt, wird der Investor unerwartet sein wird die Aktie am folgenden Montag, vorbehaltlich einer negativen Bewegung in der Aktie über das Wochenende. Jetzt übernehmen die Investor Wette gegen Zuweisung und verkaufte die Aktie auf dem Markt statt kommen Montag, wenn Zuweisung aufgetreten ist, hat der Investor die gleichen Aktien verkauft zweimal für eine Netto-Short-Aktien-Position, und ist eine Rallye in den Aktienkurs ausgesetzt. Zwei Möglichkeiten zur Vorbereitung: Schließen Sie die Ausbreitung früh oder für beide Ergebnisse am Montag vorbereitet werden. In jedem Fall ist es wichtig, die Aktie zu überwachen, vor allem am letzten Handelstag. Related Position Offizielle OIC Sponsoren Diese Website diskutiert börsengehandelte Optionen, die von der Options Clearing Corporation ausgegeben werden. Keine Aussage in dieser Website ist als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Wertpapiere oder zur Anlageberatung zu verstehen. Optionen bestehen aus Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Vor dem Kauf oder Verkauf einer Option muss eine Person eine Kopie der Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen erhalten. Kopien dieses Dokuments können von Ihrem Broker, von jeder Börse, an der Optionen gehandelt werden, oder durch Kontaktaufnahme mit der Options Clearing Corporation, einer North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc), bezogen werden. Kopie 1998-2016 Der Options Industry Council - Alle Rechte vorbehalten. Bitte beachten Sie unsere Datenschutzbestimmungen und unsere Benutzervereinbarung. Folgen Sie uns: Der Benutzer erkennt die Überprüfung der Benutzervereinbarung und der Datenschutzbestimmungen dieser Website an. Eine fortgesetzte Nutzung stellt die Annahme der darin genannten Bedingungen und Konditionen dar.